Understanding crude oil prices

El precio del petróleo influye sobre los precios de otras commodities, como la electricidad y el gas natural. El interés por entender su formación es hoy mayor que nunca, dada la reciente coyuntura energética. Este artículo sigue tres caminos diferentes para explicar las variaciones del precio del petróleo en las últimas décadas y hasta finales de 2008: estimación estadística, aplicación de la teoría económica y análisis detallado de la oferta y la demanda mundiales. En el periodo 1970-1997, la baja elasticidad-precio de la demanda y la oferta a corto plazo, la vulnerabilidad de los suministros y la punta de producción en EE.UU. determinan la mayor parte de la evolución del precio mundial del crudo. A estos factores se añade, en los últimos años, la creciente demanda de países emergentes, como China, y la dificultad para aumentar la oferta global, lo que explica el mayor protagonismo de la especulación y la renta de escasez.